Endgame: Το πιστωτικό γεγονός είναι πλέον γεγονός

Τελικά το πιστωτικό γεγονός συνέβη. Και τυπικώς πλέον. Μαζεύω το επίσημο υλικό της κήρυξης του ελληνικού πιστωτικού γεγονότος για να υπάρχει και να θυμίζει αυτό που πολλοί θα θέλουν να ξεχάσουν. Έχουμε και λέμε λοιπόν:

Χθές κατατέθηκε επισήμως στην ISDA EMEA Determinations Committee ερώτημα για το κατά πόσον μετά την ενεργοποίηση των CACs στα πλαίσια του PSI έχει προκληθεί πιστωτικό γεγονός στην Ελληνική Δημοκρατία (κλικ εδώ).

Το ερώτημα αφορούσε σε μια σειρά υποχρεώσεων της Ελληνικής Δημοκρατίας προς τους πιστωτές της. Οι υποχρεώσεις αυτές απέρρεαν από διάφορες εκδόσεις ομολόγων υπαγόμενων είτε στο ημεδαπό είτε στο αγγλικό δίκαιο. Τη λίστα αυτών των ομολογιακών εκδόσεων μπορείτε να δείτε εδώ.

Στις 9 Μαρτίου και 13.00 ώρα Γκρήνουιτς συνεδρίασε στο Λονδίνο το αρμόδιο όργανο (ISDA EMEA Determinations Committee) και απεφάνθη ομόφωνα πως στην Ελληνική Δημοκρατία έχει εκδηλωθεί αναδιαρθρωτικό πιστωτικό γεγονός (restructuring credit event). Η απόφαση αυτή αποδίδεται στην υιοθέτηση εκ μέρους της Ελληνικής Δημοκρατίας των Ρητρών Συλλογικής Δράσης (CACs: Collective Action Clauses) για ομόλογα που διέπονται από το Ελληνικό Δίκαιο. Ως συνέπεια η ISDA-EMEA αποφάσισε ότι συντρέχουν λόγοι πυροδότησης των CDS τα οποία και θα δημοπρατήσει στις 19 Μαρτίου 2012 (δείτε όλη την απόφαση εδώ).

Αμέσως μετά δόθηκε συνέντευξη τύπου την οποία μπορείτε να ακούσετε εδώ.
Επίσης μπορείτε να δείτε εδώ τη συνέντευξη του Γενικού Δ/ντή της ISDA στο δίκτυο CNBC.
Για να παρακολουθείτε τις εξελίξεις στο προσεχές διάστημα μπορείτε να επισκέπτεστε τη σχετική ιστοσελίδα της ISDA για το ελληνικό πιστωτικό γεγονός.

Επίμετρο: Εδώ κλείνει ένας μεγάλος κύκλος γι' αυτό το ιστολόγιο. Ο κύκλος αυτός άνοιξε μάλλον νωρίς, ήδη από τις αρχές του 2009, με βάση την εκτίμηση (αλλά και τις σχετικές προειδοποιήσεις) ότι κάτι δεν πάει καθόλου καλά με το ελληνικό χρέος. Μετά από τρία χρόνια οι φόβοι αυτοί δυστυχώς επιβεβαιώνονται με τον πιο αμείλικτο τρόπο για τα εισοδήματα, την εργασία και τα δημόσια οικονομικά. Κάποιοι θα πανηγυρίσουν για το PSI. Άλλοι θα το παρουσιάσουν σαν πύρρειο νίκη. Πιθανότατα, γύρω από το PSI θα στηθεί και το προεκλογικό γαϊτανάκι του γηραλέου και βαθύτατα διεφθαρμένου παλαιοκομματισμού. Πιθανόν... Το γεγονός όμως είναι ότι το πιστωτικό γεγονός είναι πλέον γεγονός. Αλλά εξίσου, και περισσότερο, αμείλικτο είναι το γεγονός ότι οι από καιρό χρεοκοπημένες κυβερνώσες ελίτ της εξουσίας, αλλά και της αγοράς, χρεοκόπησαν το λαό στον οποίο ανήκει αυτή η χώρα. Άρα το αίτημα για πολιτικό "κούρεμα" είναι πιο ώριμο από ποτέ. Το αν θα ικανοποιηθεί είναι ζήτημα ευθύνης του καθενός και όλων μας μαζί...

Το πρόβλημα της ευρωζώνης δεν είναι το χρέος.

Ανάλυση του αμερικανού οικονομολόγου James K. Galbraith για το πρόβλημα της ευρωζώνης το οποίο κατά τη γνώμη του είναι κατά βάση πρόβλημα των τραπεζών της και όχι του χρέους της. Αρκετά δυσοίωνες οι προβλέψεις για την Ελλάδα: "Τώρα η Ελλάδα θα παραδοθεί σε μια χούντα από εκπροσώπους των πιστωτών.. Μετά από αυτό δεν θα υπάρχει κανείς που θα θέλει να συνεχίσει να ζει στην Ελλάδα" Για ανάγνωση κλικ εδώ.

Ελληνικό χρέος

Αν θέλετε να δείτε ποιοι είναι οι 41 μεγαλύτεροι οργανισμοί που σήμερα έχουν στα χέρια τους το 75% του ελληνικού δημόσιου χρέους κάντε κλικ εδώ.

Το Χρέος το 1926

Παραθέτουμε μια φωτογραφία από τα αρχεία της Βιβλιοθήκης του Κογκρέσου. Η λήψη έγινε στις 14 Ιανουαρίου 1926 έξω από το Λευκό Οίκο στις ΗΠΑ. Οι εικονιζόμενοι είναι μέλη της Επιτροπής Χρηματοδότησης του Ελληνικού Χρέους. Ο λόγος της επίσκεψης προφανής... Τόσο τότε όσο και σήμερα.

Γράψε κι άλλα 7 δισ. €

Την Τρίτη 3 Νοεμβρίου το Ελληνικό Δημόσιο προέβη στην έκδοση νέου ομολόγου 15ετούς διάρκειας. Το ενδιαφέρον, όπως αναμενόταν, ήταν ιδιαιτέρως ηυξημένο λόγω και του ελκυστικού "καπέλου" που αυτήν τη φορά ανήλθε, ούτε λίγο ούτε πολύ, στο 1,42% σε σχέση με τα mid-swaps της Ευρωζώνης - δηλαδή καπέλο ψηλότερο κι από αυτό της παραπαίουσας Ιρλανδίας!

Έτσι το επιτόκιο, κοινώς κουπονάκι, του μαγικού χαρτιού ανέρχεται στο ταπεινό 5,3%. Βάλε και τη διαφορά διότι η τιμή έκδοσης διαμορφώθηκε στο 99,122 του αρτίου, βάλε και κάτι προμήθειες - pas mal, pas mal για τον Οίκο του Χρήματος. Από τη δημοπρασία αυτή τελικώς αντλήθηκαν, ούτε λίγο ούτε πολύ, 7 δισ.€. Νονές της σεμνής και σεπτής αυτής τελετής οι κκ Credit Suisse, Deutsche Bank, HSBC, SGCIB και από κοντά φυσικά και η Εθνικούλα μας - "Η Μεγάλη μας Φίλη" και "Οι Μεγάλοι μας Φίλοι" δηλαδή...

Ας επικαιροποιήσουμε όμως για νηοστή φορά τα στοιχεία του φετινού δημόσιου δανεισμού (βαρέθηκα πια - άντε να κλείσει ο χρόνος να τελειώνουμε). Λοιπόν το κατάστιχό μας λέει ότι από 1η Ιανουαρίου 2009 ο ακαθάριστος δανεισμός του Δημοσίου είναι:

• 3,15 δισ.€ από τα έντοκα γραμμάτια του Ιανουαρίου, συν
• 5,5 δισ.€ από τα 5ετή ομόλογα, συν
• 2,8 δισ.€ από το 4ετές ομόλογο με private placement στις 6 Φεβρουαρίου, συν
• 7 δισ.€ από το 3ετές ομόλογο, συν
• 7,5 δισ.€ από το 10ετές ομόλογο, συν
• 3 δισ.€ από το 4ετές ομόλογο με private placement στις 24 Μαρτίου, συν
• 7 δισ.€ από το 5ετές ομόλογο στις 31 Μαρτίου, συν
• 2,03 δισ.€ από τα έντοκα γραμμάτια στις 7 Απριλίου, συν
  
• 2,08 δισ.€ από τα έντοκα γραμμάτια στις 14 Απριλίου, συν
• 7,5 δισ.€ από το 3ετές ομόλογο στις 27 Απριλίου
• 8 δισ.€ από το 10ετές ομόλογο στις 2 Ιουνίου
• 1,82 δισ.€ από τα 6μηνα και ετήσια έντοκα γραμμάτια στις 14 Ιουλίου
• 2,4 δισ.€ από τα 3μηνα έντοκα γραμμάτια στις 21 Ιουλίου
• 1,28 δισ.€ από τα 6μηνα έντοκα γραμμάτια στις 13 Οκτωβρίου
• 1,28 δισ.€ από τα 12μηνα έντοκα γραμμάτια στις 13 Οκτωβρίου
• 2,4 δισ.€ από τα 3μηνα έντοκα γραμμάτια στις 19 Οκτωβρίου
• 7 δισ.€ από το 15ετές ομόλογο στις 3 Νοεμβρίου

Άρα ως σήμερα (13/11/09) το σύνολο του φετινού ακαθάριστου δανεισμού ανέρχεται στα 71,74 δισ.€. Υπενθυμίζεται ότι στον ψηφισμένο από το Κοινοβούλιο κρατικό προϋπολογισμό Αλογοσκούφη για το 2009 είχε προβλεφθεί ότι οι δανειακές ανάγκες της κεντρικής κυβέρνησης θα ανέρχονταν στα 40,7 δισ.€. Στη συνέχεια το ποσό αυτό ανέβηκε στα 42 δισ.€ και το Φεβρουάριο αναθεωρήθηκε (ανοδικά πάντα!) στα 43,7 δισ.€. Την Τρίτη 28 Απριλίου η μπάλα έφυγε πολύ πιο μακριά και το δανειακό πρόγραμμα εκτινάχθηκε στα 50 δισ.€. Ύστερα το δανειακό πρόγραμμα όχι μόνο ξεπέρασε τον (πολλάκις αναθεωρημένο) στόχο των 55 δισ.€ αλλά βρέθηκε και μια ανάσα από το φράγμα των 60 δισ.€. Τώρα κι αυτό το 60άρι αποτελεί πια παρελθόν καθώς περάσαμε τα 70 δισ.€ και βλέπουμε..

Δημόσιου Χρέους .. συνέχεια

Στις 13 και στις 19 Οκτωβρίου το Ελληνικό Δημόσιο προέβη και πάλι σε βραχυπρόθεσμο δανεισμό με την έκδοση νέων εντόκων γραμματίων συνολικής αξίας 4,96 δισ.€.

Αναλυτικά στις 13/10 άντλησε 1,28 δισ.€ μέσω εντόκων γραμματίων 6μηνης διάρκειας καθώς και άλλα 1,28 δισ.€ σε έντοκα 12μηνης διάρκειας. Επιπλέον αυτών στις 19/10 αντλήθηκαν 2,4 δισ.€ μέσω εντόκων γραμματίων 3μηνης διάρκειας.

Το ενδιαφέρον των dealers και των τραπεζών ήταν όπως πάντα ζωηρότατο. Γιατί όχι άλλωστε αφού η δουλειά του μεσάζοντα συνεπάγεται προμήθεια της τάξεως του 0,15 - 0,20 %.

Ας επικαιροποιήσουμε όμως τα στοιχεία του φετινού δημόσιου δανεισμού. Λοιπόν το κατάστιχό μας λέει ότι από 1η Ιανουαρίου 2009 ο ακαθάριστος δανεισμός του Δημοσίου είναι:

• 3,15 δισ.€ από τα έντοκα γραμμάτια του Ιανουαρίου, συν
• 5,5 δισ.€ από τα 5ετή ομόλογα, συν
• 2,8 δισ.€ από το 4ετές ομόλογο με private placement στις 6 Φεβρουαρίου, συν
• 7 δισ.€ από το 3ετές ομόλογο, συν
• 7,5 δισ.€ από το 10ετές ομόλογο, συν
• 3 δισ.€ από το 4ετές ομόλογο με private placement στις 24 Μαρτίου, συν
• 7 δισ.€ από το 5ετές ομόλογο στις 31 Μαρτίου, συν
• 2,03 δισ.€ από τα έντοκα γραμμάτια στις 7 Απριλίου, συν
  
• 2,08 δισ.€ από τα έντοκα γραμμάτια στις 14 Απριλίου, συν
• 7,5 δισ.€ από το 3ετές ομόλογο στις 27 Απριλίου
• 8 δισ.€ από το 10ετές ομόλογο στις 2 Ιουνίου
• 1,82 δισ.€ από τα 6μηνα και ετήσια έντοκα γραμμάτια στις 14 Ιουλίου
• 2,4 δισ.€ από τα 3μηνα έντοκα γραμμάτια στις 21 Ιουλίου
• 1,28 δισ.€ από τα 6μηνα έντοκα γραμμάτια στις 13 Οκτωβρίου
• 1,28 δισ.€ από τα 12μηνα έντοκα γραμμάτια στις 13 Οκτωβρίου
• 2,4 δισ.€ από τα 3μηνα έντοκα γραμμάτια στις 19 Οκτωβρίου

Άρα ως σήμερα (26/10/09) το σύνολο του φετινού ακαθάριστου δανεισμού ανέρχεται στα 64,74 δισ.€. Υπενθυμίζεται ότι στον ψηφισμένο από το Κοινοβούλιο κρατικό προϋπολογισμό Αλογοσκούφη για το 2009 είχε προβλεφθεί ότι οι δανειακές ανάγκες της κεντρικής κυβέρνησης θα ανέρχονταν στα 40,7 δισ.€. Στη συνέχεια το ποσό αυτό ανέβηκε στα 42 δισ.€ και το Φεβρουάριο αναθεωρήθηκε (ανοδικά πάντα!) στα 43,7 δισ.€. Την Τρίτη 28 Απριλίου η μπάλα έφυγε πολύ πιο μακριά και το δανειακό πρόγραμμα εκτινάχθηκε στα 50 δισ.€. Ύστερα το δανειακό πρόγραμμα όχι μόνο ξεπέρασε τον (πολλάκις αναθεωρημένο) στόχο των 55 δισ.€ αλλά βρέθηκε και μια ανάσα από το φράγμα των 60 δισ.€. Τώρα κι αυτό το 60άρι αποτελεί πια παρελθόν καθώς πάμε για 70 δισ.€ και βλέπουμε..

Χρέος, πλούτος και προεκλογικά μισόλογα

Για την Ελλάδα το 2009 μπορεί δίκαια να χαρακτηριστεί ως "έτος δημόσιου χρέους". Περίπου 60 δισ.€ έχουμε δανειστεί μέχρι σήμερα και είναι βέβαιο ότι θα δανειστούμε τουλάχιστον άλλα 2-3 δισ.€ μέχρι να εκπνεύσει η χρονιά τούτη.

Έχουμε γράψει πολλά για το πόσο και πως ο δημόσιος δανεισμός βοήθησε δραστικά τις τράπεζες να κρατήσουν το κεφάλι τους έξω από το νερό και να μην βουλιάξουν. Αν το περίφημο πακέτο ενίσχυσης του τραπεζικού συστήματος των 28 δισ.€ βοήθησε τις τράπεζες μία φορά να επιπλεύσουν στον κερδοσκοπικό βούρκο της ελληνικής οικονομίας ο δημόσιος δανεισμός τις βοήθησε δεκατρείς φορές - και θα συνεχίσει να τις βοηθάει για όσον καιρό έχουν στα χέρια τους τα χαρτιά με τη σφραγίδα της χρεωμένης ελληνικής δημοκρατίας. Δυστυχώς, το ελληνικό πολιτικό συστημα έχει μάθει τις τράπεζες, αυτές τις πολύφερνες κυρίες του χρήματος, να θεωρούν την βοήθεια αυτή διηνεκώς δεδομένη - αν όχι και οφειλόμενη - από την εποχή του Γεωργίου Σταύρου και εντεύθεν.

Στις 31/03/2009 το συνολικό δημόσιο χρέος ήταν 282 δισ.€. το οποίο πρέπει να πληρωθεί σ' ένα δεδομένο βάθος χρόνου που φαίνεται στον παρακάτω πίνακα:

Η μέση υπολειπόμενη φυσική διάρκεια του χρέους αυτού είναι περίπου 8 χρόνια.

Καθώς τα 8 αυτά χρόνια μεταφράζονται σε δύο κυβερνητικές θητείες (καλώς εχόντων των πραγμάτων) δεν νομίζετε πως ήρθε η ώρα να πούμε τα σύκα σύκα και τη σκάφη σκάφη; Πολλά από τα αυτά τα κρατικά χρεώγραφα βρίσκονται στα υπόγεια θησαυροφυλάκια των τραπεζών (ή της ΕΚΤ). Στα ίδια υπόγεια βρίσκονται άλλα τόσα περίπου χρήματα από καταθέσεις.

Έλα όμως που τα ελληνικά νοικοκυριά έχουν πάψει εδώ και πολλά χρόνια να αποταμιεύουν (ήδη από τα μέσα της δεκαετίας του 1990). Μάλιστα, το ποσοστό που τα ελληνικά νοικοκυριά αποταμιεύουν από το διαθέσιμο εισόδημά τους είναι .. αρνητικό και κινείται εδώ και μια δεκαετία γύρω στο -7,5%. Ενδεικτικά αναφέρουμε ότι τα νοικοκυριά των άλλων χωρών της Ευρωζώνης αποταμιεύουν περίπου +9,5% του ετήσιου διαθέσιμου εισοδήματός τους και τα νοικοκυριά της ΕΕ27 γύρω στο +6%! Ανάμεσα δε στις χώρες του ΟΟΣΑ η Ελλάδα κατέχει την τελευταία θέση στις αποταμιεύσεις των νοικοκυριών.

Η εικόνα αυτή κάτι λέει: πρώτον, για το που είναι ο πλούτος, και δεύτερον, για το ποιος έχει αυτόν τον πλούτο που συσσωρεύτηκε όλα αυτά τα χρόνια. Η εξίσωση δεν είναι καν εξίσωση αλλά απλή αριθμητική πράξη. Ας αφήσουν λοιπόν τα κομματικά επιτελεία τις άσκοπες κουβέντες για το αν θα ενισχύσουν τα χαμηλά εισοδήματα με 150 ή με 250€ το χρόνο κι ας μπουν στο ψητό. Γνήσια προοδευτική και κοινωνικά δίκαιη φορολογία του πλούτου .. και να αφήσουν τα εισοδήματα ήσυχα διότι είναι πολύ πιο ενιαία σε σχέση με τον πλούτο που έχει αποθησαυρισθεί τα τελευταία τριάντα χρόνια σε τούτη δω τη χώρα.

Μια ανάσα από τα 60 δισ.€: το κατάστιχο του Δημόσιου Χρέους

Στις 21 και 22 Ιουλίου το Ελληνικό Δημόσιο προέβη στην έκδοση νέων εντόκων γραμματίων 3μηνης διάρκειας, δηλαδή σε βραχυπρόθεσμο δανεισμό. Από τη δημοπρασία άντλησε 1,95 δισ.€ ενώ από τις μη ανταγωνιστικές προσφορές "τράβηξε" άλλα 450 εκατ.€ κι έτσι το σύνολο της έκδοσης αυτής ανέρχεται τελικά στα 2,4 δισ.€.

Το ενδιαφέρον των dealers όπως πάντα έντονο - διατί όχι άλλωστε αφού και επικερδές και ωφέλιμο είναι το δημόσιο χρέος για τις τράπεζες. Μάλιστα χαρακτηριστικά είναι τα αποτελέσματα του 1ου εξαμήνου του 2009 για τους primary dealers (αυτούς δηλαδή που ανέλαβαν το φετινό "νταραβέρι"). Στο βάθρο των πρωταθλητών που διαχειρίστηκαν τις εκδόσεις των κρατικών χαρτιών τελικά ανεβαίνουν κατά σειρά οι εξής πέντε κυρίες του οίκου του χρήματος: Εθνική Τράπεζα, Τράπεζα Πειραιώς, HSBC, Barclays και Societe General. Υπενθυμίζουμε ότι όλες οι φετινές εκδόσεις των κρατικών χρεωγράφων ήταν κοινοπρακτικές (δηλαδή με τη μεσολάβηση κονσόρτιουμ τραπεζών). Επίσης θυμίζουμε ότι τη δουλειά του ανθρώπου που βγάζει τα χρεώγραφα στο σφυρί οι τράπεζες δεν την κάνουν τζάμπα αλλά με προμήθεια της τάξεως του 0,15 - 0,20 %.

Ως τώρα το δανειακό πρόγραμμα της κυβέρνησης έχει αναθεωρηθεί, ούτε λίγο ούτε πολύ, τέσσερις φορές! Και πάμε μάλλον και για .. πέμπτη.
Ας επικαιροποιήσουμε όμως τα στοιχεία του φετινού δημόσιου δανεισμού. Λοιπόν το κατάστιχό μας λέει ότι από 1η Ιανουαρίου 2009 το Δημόσιο έχει δανειστεί:

• 3,15 δισ.€ από τα έντοκα γραμμάτια του Ιανουαρίου, συν
• 5,5 δισ.€ από τα 5ετή ομόλογα, συν
• 2,8 δισ.€ από το 4ετές ομόλογο με private placement στις 6 Φεβρουαρίου, συν
• 7 δισ.€ από το 3ετές ομόλογο, συν
• 7,5 δισ.€ από το 10ετές ομόλογο, συν
• 3 δισ.€ από το 4ετές ομόλογο με private placement στις 24 Μαρτίου, συν
• 7 δισ.€ από το 5ετές ομόλογο στις 31 Μαρτίου, συν
• 2,03 δισ.€ από τα έντοκα γραμμάτια στις 7 Απριλίου, συν
  
• 2,08 δισ.€ από τα έντοκα γραμμάτια στις 14 Απριλίου, συν
• 7,5 δισ.€ από το 3ετές ομόλογο στις 27 Απριλίου
• 8 δισ.€ από το 10ετές ομόλογο στις 2 Ιουνίου
• 1,82 δισ.€ από τα 6μηνα και ετήσια έντοκα γραμμάτια στις 14 Ιουλίου
• 2,4 δισ.€ από τα 3μηνα έντοκα γραμμάτια στις 21 Ιουλίου
  

Άρα ως σήμερα (27/07/09) το σύνολο του φετινού δανεισμού ανέρχεται στα 59,78 δισ.€. Υπενθυμίζεται ότι στον ψηφισμένο από το Κοινοβούλιο κρατικό προϋπολογισμό Αλογοσκούφη για το 2009 είχε προβλεφθεί ότι οι δανειακές ανάγκες της κεντρικής κυβέρνησης θα ανέρχονταν στα 40,7 δισ.€. Στη συνέχεια το ποσό αυτό ανέβηκε στα 42 δισ.€ και το Φεβρουάριο αναθεωρήθηκε (ανοδικά πάντα!) στα 43,7 δισ.€. Την Τρίτη 28 Απριλίου η μπάλα έφυγε πολύ πιο μακριά και το δανειακό πρόγραμμα εκτινάχθηκε στα 50 δισ.€. Τώρα το δανειακό πρόγραμμα όχι μόνο ξεπέρασε το στόχο των 55 δισ.€ αλλά βρίσκεται μια ανάσα από το φράγμα των 60 δισ.€.

Το βόλλεϋ και το ... τρόλλεϋ: ο εκτροχιασμός του δημόσιου δανεισμού

Τον περασμένο μήνα (2/6) το Δημόσιο εξέδωσε 10ετές ομόλογο το ύψος του οποίου ανήλθε στα 8 δισ.€ (με νονές την κα Barclays, την κα Eurobank, την κα HSBC, την κα SGCIB και την κα Εθνική Τράπεζα). Την εβδομάδα αυτή (14/7) δανείστηκε μέσω εντόκων γραμματίων εξάμηνης και ετήσιας διάρκειας το συνολικό ποσό των 1,82 δισ.€, μέρος μόνο των οποίων (780 εκατ.€) αποτελεί αναχρηματοδότηση των εντόκων του Ιανουαρίου που έληξαν. Την ερχόμενη εβδομάδα θα εκδόσει κι άλλα έντοκα γραμμάτια 3μηνης διάρκειας για να αντλήσει άλλο 1,5 δισ.€. Και πάει λέγοντας...

Είναι προφανές ότι η δημόσιος δανεισμός έχει ξεφύγει από κάθε έλεγχο. Τα ποσά που έχουμε πράγματι δανειστεί με αυτά που είχε εγγράψει ο Αλογοσκούφης στον προϋπολογισμό έχουν πια λιγότερη σχέση απ' ότι το βόλλεϋ με το τρόλλεϋ.

Το δανειακό πρόγραμμα της κυβέρνησης έχει αναθεωρηθεί, ούτε λίγο ούτε πολύ, τέσσερις φορές! Και πάμε και για .. πέμπτη.
Ας επικαιροποιήσουμε όμως τα στοιχεία του φετινού δημόσιου δανεισμού. Λοιπόν το κατάστιχό μας λέει ότι από 1η Ιανουαρίου 2009 το Δημόσιο έχει δανειστεί:

• 3,15 δισ.€ από τα έντοκα γραμμάτια του Ιανουαρίου, συν
• 5,5 δισ.€ από τα 5ετή ομόλογα, συν
• 2,8 δισ.€ από το 4ετές ομόλογο με private placement στις 6 Φεβρουαρίου, συν
• 7 δισ.€ από το 3ετές ομόλογο, συν
• 7,5 δισ.€ από το 10ετές ομόλογο, συν
• 3 δισ.€ από το 4ετές ομόλογο με private placement στις 24 Μαρτίου, συν
• 7 δισ.€ από το 5ετές ομόλογο στις 31 Μαρτίου, συν
• 2,03 δισ.€ από τα έντοκα γραμμάτια στις 7 Απριλίου, συν
  
• 2,08 δισ.€ από τα έντοκα γραμμάτια στις 14 Απριλίου, συν
• 7,5 δισ.€ από το 3ετές ομόλογο στις 27 Απριλίου
• 8 δισ.€ από το 10ετές ομόλογο στις 2 Ιουνίου
• 1,82 δισ.€ από τα 6μηνα και ετήσια έντοκα γραμμάτια στις 14 Ιουλίου
  

Άρα ως σήμερα (18/07/09) το σύνολο του φετινού δανεισμού ανέρχεται στα 57,38 δισ.€. Υπενθυμίζεται ότι στον ψηφισμένο από το Κοινοβούλιο κρατικό προϋπολογισμό Αλογοσκούφη για το 2009 είχε προβλεφθεί ότι οι δανειακές ανάγκες της κεντρικής κυβέρνησης θα ανέρχονταν στα 40,7 δισ.€. Στη συνέχεια το ποσό αυτό ανέβηκε στα 42 δισ.€ και το Φεβρουάριο αναθεωρήθηκε (ανοδικά πάντα!) στα 43,7 δισ.€. Την Τρίτη 28 Απριλίου η μπάλα έφυγε πολύ πιο μακριά και το δανειακό πρόγραμμα εκτινάχθηκε στα 50 δισ.€. Τώρα το δανειακό πρόγραμμα ξεπέρασε και το στόχο των 55 δισ.€. Βοήθειά μας!

Το κατάστιχο του Δημόσιου Χρέους

Καιρός να επικαιροποιήσουμε λίγο τα στοιχεία του φετινού δημόσιου δανεισμού και να φρεσκάρουμε τη σούμα μας, αφού τον Απρίλιο είχαμε και την έκδοση των εντόκων γραμματίων. Λοιπόν από 1η Ιανουαρίου 2009 το Δημόσιο έχει δανειστεί:

• 3,15 δισ.€ από τα έντοκα γραμμάτια του Ιανουαρίου, συν
• 5,5 δισ.€ από τα 5ετή ομόλογα, συν
• 2,8 δισ.€ από το 4ετές ομόλογο με private placement στις 6 Φεβρουαρίου, συν
• 7 δισ.€ από το τριετές ομόλογο, συν
• 7,5 δισ.€ από το 10ετές ομόλογο, συν
• 3 δισ.€ από το 4ετές ομόλογο με private placement στις 24 Μαρτίου, συν
• 7 δισ.€ από το 5ετές ομόλογο στις 31 Μαρτίου, συν
• 2,03 δισ.€ από τα έντοκα γραμμάτια στις 7 Απριλίου
• 2,08 δισ.€ από τα έντοκα γραμμάτια στις 14 Απριλίου

Άρα ως σήμερα (22/04/09) το σύνολο του φετινού δανεισμού ανέρχεται στα 40,06 δισ.€. Προσοχή όμως, διότι στο παραπάνω σύνολο δεν περιλαμβάνονται τα ομόλογα εκείνα που το δημόσιο έχει εκδώσει για το σχέδιο ενίσχυσης των τραπεζών.
Υπενθυμίζεται ότι στον ψηφισμένο από το Κοινοβούλιο κρατικό προϋπολογισμό του 2009 έχει προβλεφθεί ότι οι δανειακές ανάγκες της κεντρικής κυβέρνησης θα ανέρχονταν στα 40,7 δισ.€. Στη συνέχεια το ποσό αυτό ανέβηκε στα 42 δισ.€ και το Φεβρουάριο αναθεωρήθηκε (ανοδικά πάντα!) στα 43,7 δισ.€.

Γεγονός παραμένει ότι μέσα στους πρώτους τρεισήμισι μήνες του 2009 η κυβέρνηση εξάντλησε τον αρχικό δανειακό προγραμματισμό για ολόκληρο το 2009. Όπως οι πιτσιρικάδες που μέσα στην πρώτη βδομάδα έχουν φάει το χαρτζιλίκι όλου του μήνα!

Το κατάστιχο του χρέους: δημόσιος δανεισμός με μηδενικό επενδυτικό αντίκρυσμα

Ανώνυμος αναγνώστης, τον οποίο και ευχαριστώ, με ενημερώνει ότι σήμερα το Δημόσιο προέβη σε νεό, έκτακτο μάλιστα, δανεισμό με τη μέθοδο της ιδιωτικής τοποθέτησης (private placement). Έτσι, εκδόθηκε τιμαριθμοποιημένο ομόλογο 4ετούς διάρκειας ύψους 3 δισ.€. Όπως είπαμε η έκδοση αυτή είναι εκτός του επίσημου δανειακού προγράμματος του ΟΔΔΗΧ.

Για να κρατάμε και λογαριασμό, η σούμα από 1/1/2009 διαμορφώνεται πλέον ως κάτωθι (χωρίς να συνυπολογίζονται τα ομόλογα του προγράμματος ενίσχυσης των - Μαντάμ Σουσούδων - τραπεζών):

1. 3,15 δισ.€ από τα έντοκα γραμμάτια, συν
   
2. 5,5 δισ.€ από τα 5ετή ομόλογα, συν
   
3. 2,8 δισ.€ από το 4ετές private placement στις 6 Φεβρουαρίου, συν
   
4. 7 δισ.€ από το τριετές ομόλογο, συν
   
5. 7,5 δισ.€ από το τωρινό 10ετές, συν
   
6. 3 δισ.€ από το σημερινό (24/03) private placement
   

Άρα ως σήμερα το σύνολο του φετινού δανεισμού ανέρχεται στα 28,95 δισ.€.
Υπενθυμίζεται ότι στον ψηφισμένο από το Κοινοβούλιο κρατικό προϋπολογισμό του 2009 έχει προβλεφθεί συνολικός δανεισμός ύψους 40,7 δισ.€ για φέτος. Από αυτά τα 29,1 δισ.€ αφορούν πληρωμές παλιότερων δανείων που λήγουν μέσα στο 2009.

Το Κατάστιχο του Χρέους: δημόσιου δανεισμού συνέχεια...

Σήμερα το Δημόσιο προέβη σε νεό δανεισμό μέσω της έκδοσης 10ετούς ομολόγου.
Και η έκδοση αυτή ήταν κοινοπρακτική και ανάδοχοι ήταν οι κυρίες-κυρίες: BNP Paribas, Credit Suisse, Deutsche Bank, Morgan Stanley και Εθνική Τράπεζα.

Οι επενδυτές έδειξαν ισχυρό ενδιαφέρον, διατί όχι άλλωστε αφού το επιτόκιο διαμορφώθηκε τελικά στο 6%. Έτσι το spread διαμορφώθηκε στις 265 μονάδες βάσης. Με τα δεδομένα αυτά η Ελλάδα πληρώνει το υψηλότερο επιτόκιο στην Ευρώπη μετά την Μάλτα. Τα σημερινά ομόλογα αγοράστηκαν κατά 40% από ελληνικές και ξένες τράπεζες, κατά 18% από ελληνικά και ξένα ασφαλιστικά ταμεία, κατά 7% από ελληνικές και ξένες ασφαλιστικές εταιρείες και ένα 5% αγόρασαν οι κεντρικές τράπεζες του εξωτερικού.

Υπενθυμίζεται ότι το 10ετές ομόλογο που είχε εκδόσει το Δημόσιο τον Οκτώβριο του 2008 έτρεξε με επιτόκιο 4,86%. Όπως διαμορφώνονται τα πράγματα στα 10ετή ομόλογα η Ελλάδα δανείστηκε σήμερα με διπλάσιο επιτόκιο από τη Γερμανία όπου τα αντίστοιχα 10ετή κρατικά ομόλογα τρέχουν με 3 - 3,1%.

Από τη σημερινή έκδοση το Δημόσιο τελικά άντλησε 7,5 δισ.€. Η τιμή του ομολόγου διαμορφώθηκε στο 98,929 του αρτίου.

Για να κρατάμε και λογαριασμό, η σούμα από 1/1/2009 είναι:

1. 3,15 δισ.€ από τα έντοκα γραμμάτια, συν
   
2. 5,5 δισ.€ από τα 5ετή ομόλογα, συν
   
3. 2,8 δισ.€ από το 4ετές private placement στις 6 Φεβρουαρίου, συν
   
4. 7 δισ.€ από το τριετές ομόλογο, συν
   
5. 7,5 δισ.€ από το τωρινό 10ετές

Άρα ως σήμερα το σύνολο του φετινού δανεισμού ανέρχεται στα 25,95 δισ.€.
Υπενθυμίζεται ότι στον ψηφισμένο από το Κοινοβούλιο κρατικό προϋπολογισμό του 2009 έχει προβλεφθεί συνολικός δανεισμός ύψους 40,7 δισ.€ για φέτος. Από αυτά τα 29,1 δισ.€ αφορούν πληρωμές παλιότερων δανείων που λήγουν μέσα στο 2009.

Δανεισμός αλλά .. με τακτ και διακριτικότητα

Πέρασε πολύ μα πολύ στα ψιλά, αλλά το καταγράφουμε για να μη χάνουμε και τη σούμα του δημόσιου δανεισμού για το 2009.

Προχθές 6/2/2009 λοιπόν, ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημόσιου Χρέους (ΟΔΔΗΧ) δανείστηκε εκτός προγράμματος με πολύ συνοπτικές αλλά και "διακριτικές" διαδικασίες το ποσό των 2,8 δισ.€. Ο ομολογιακός αυτός δανεισμός έγινε μέσω πέντε τράπεζων με τη μέθοδο της ιδιωτικής τοποθέτησης (private placement), δηλαδή εκτός διαδικασιών δημόσιας προσφοράς. Τα ομόλογα είναι 4ετή και το επιτόκιο θα είναι το euribor συν 2% επιπλέον.

Αναρωτιέμαι επίσης αν είναι εντελώς τυχαία σύμπτωση το γεγονός ότι 2,8 δισ.€ είναι και η τρύπα των εσόδων του προϋπολογισμού από το κλείσιμο του 2008! Λέω τώρα... Πάντως αν και απ' αυτόν το δανεισμό κλείνουμε απλώς παλιές τρύπες στο τέλος θα καταντήσουμε σαν το σκύλο που στριοφογυρίζει κυνηγώντας την ουρά του!

Πάντως, για να κρατάμε και λογαριασμό, η σούμα από 1/1/2009 είναι: 3,15 δισ.€ από τα έντοκα γραμμάτια, συν 5,5 δισ.€ από τα 5ετή κοινοπρακτικά ομόλογα, συν 2,8 δισ.€ τώρα. Άρα ως σήμερα, ΣΥΝΟΛΟ: 11,45 δισ.€.

ΥΓ: Όμως, το πλέον δυσάρεστο όλων παραμένει το γεγονός ότι, σύμφωνα με στοιχεία της ΕΕ, η Ελλάδα κατέχει την προτελευταία θέση (με ανάξιο ουραγό τη Μάλτα) όσον αφορά στις αναπτυξιακές δαπάνες που στόχο έχουν την αντιμετώπιση της κρίσης. Τα μέτρα για την πραγματική οικονομία (κι όχι φυσικά τη στήριξη των τραπεζών) δεν θα υπερβούν το 0,7% του ΑΕΠ για φέτος και του χρόνου, όταν π.χ. η Πορτογαλία στηρίζει την ανάπτυξη και τα εισόδηματα με 4,1%, η Ιρλανδία με 6,7%. η Ισπανία με 4,9%. Ο μέσος όρος των μέτρων στήριξης της πραγματικής οικονομίας στην ΕΕ αυτή τη στιγμή είναι 3,3% του ΑΕΠ. Εδώ δηλαδή δεν πρέπει να εναρμονισθούμε με τους εταίρους μας; Ρωτάω τώρα...