H Goldman Sachs & οι ευκαιρίες της κρίσης

Καθώς η κρίση υποχρεώνει τις τράπεζες να αναδιατάξουν τη θέση τους στους εσωτερικούς συσχετισμούς της χρηματικής ολιγαρχίας αυτό αφήνει κενό χώρο για τους γνωστούς ριψοκίνδυνους παίκτες με προεξάρχουσα φυσικά την Goldman Sachs. Κάτι τέτοιο φαίνεται να εξελίσσεται στην Ευρώπη αυτήν τη στιγμή όπου η "φίρμα" επιδιώκει την ακόμη βαθύτερη διείσδυσή της. Όμως αν συμβεί κάτι τέτοιο εξίσου βαθύτερη θα γίνει και η διαπλοκή των ευρωπαϊκών τραπεζών με την Goldman Sachs και τους μηχανισμούς που αυτή χειρίζεται. Τις ανησυχίες του για ένα ενδεχόμενο πραξικόπημα από τη "φίρμα" εκφράζει ο Ολλανδός Ευρωβουλευτής Dennis de Jong στο άρθρο του στο Spectrezine.

Κατατονικοί καταναλωτές

Ενδιαφέρον ποστ για την εξέλιξη της καταναλωτικής ζήτησης μεταξύ 1994 και 2011 σε Ελλάδα, Ισπανία, Ιταλία, Γερμανία, Γαλλία και Βρετανία. Κλικ εδώ

Η Ελληνική Τραγωδία (η νεότερη).

Σύντομο, συνοπτικό, καίριο άρθρο του Ολλανδού ευρωβουλευτή Emile Roemer για την εξελισσόμενη ελληνική τραγωδία. Κλικ εδώ.

Από τον Τζων Μέυναρντ Κέυνς στον Ντομινίκ Στρως Καν

Τι είχε στο μυαλό του ο DSK έχοντας διαβάσει τον JMK; Διαβάστε την πολύ ενδιαφέρουσα ανάλυση του Γιάννη Βαρουφάκη στο Spectrezine κάνοντας κλικ εδώ.

Let's go .. Dutch

Δείτε το άρθρο για την Ελλάδα στην Ολλανδική εφημερίδα De Volksrant για το οποίο πολλοί μίλησαν αλλά ελάχιστοι διάβασαν - εκτός κι αν γνωρίζουν ολλανδέζικα! Μόλις μεταφράστηκε στα αγγλικά από το Spectrezine και το θέτω στη διάθεση του φιλομαθούς κοινού. Κάντε κλικ εδώ.

Κρίση: Από την υποκριτική στην κριτική

Το πολύ ενδιαφέρον ιστολόγιο "Θέατρο Δρόμου" έχει συγκεντρώσει αρθρογραφία για την κρίση και παραθέτω εδώ τους σχετικούς συνδέσμους για δύο άκρως ενδιαφέρουσες ενότητες. Στη μία ενότητα έχει συγκεντρωθεί υλικό για το πως κατασκευάζεται η συναίνεση για το θέσφατο του αναπόφευκτου μονόδρομου σε σχέση με το μνημόνιο (κλικ εδώ). Επίσης, θα βρείτε μια δεύτερη ενότητα με κριτικά άρθρα για την κατανόηση της (όχι τόσο ακατανόητης) κρίσης (κλικ εδώ). Συγχαρητήρια στον ιθύνοντα νου του "Θεάτρου Δρόμου" και καλή δύναμη για τη συνέχεια.

Ο Ρίτσαρντ Γουλφ για την κρίση

Βίντεο με συνέντευξη του Ρίτσαρντ Γουλφ και του Μάικλ Χάντσον στο εναλλακτικό Grit TV. Θέμα η κρίση στην ΕΕ με πολλές, αυτονόητο πια, αναφορές στην Ελλάδα. Για να το δείτε κλικ εδώ.

Κέυνς εναντίον Χάγιεκ: το απόλυτο déjà vu

Σχεδόν ογδόντα χρόνια μετά τα ερωτήματα επανέρχονται. Η ουσία τους μπορεί να μην διαφέρει και πολύ όμως η κλίμακα των γεγονότων έχει διασταλεί σε βαθμό που ξεπερνιέται ακόμη κι αυτή η (βολική) διάκριση μεταξύ ποσοτικών και ποιοτικών διαφορών. Είναι Οχτώβρης του 1932 (τι σημαδιακοί μήνες αυτοί οι Οχτώβρηδες!). Η Βρετανία και όλη η Ευρώπη βυθίζονται όλο και πιο βαθιά στον υφεσιακό καιάδα του 1929. Όπως και τώρα όμως η κρίση δείχνει να αυτο-παρατείνεται - σαν το σκουλήκι που νομίζεις ότι για να το σκοτώσεις πρέπει να το κόψεις στα δύο, στα τρία, στα τέσσερα.. Κι όσο περισσότερο το κόβεις τόσο περισσότερα σκουλήκια έχεις στο πιάτο σου! Τότε λοιπόν (17 και 19 Οκτωβρίου 1932) η παρέα του Κέυνς από τη μια και η παρέα του Χάγιεκ από την άλλη διασταυρώνουν τα ξίφη τους μέσα από τις σελίδες των "Times" του Λονδίνου. Το επίδικο ζήτημα ίδιο με το σημερινό: η κρίση και το πώς αυτή αντιμετωπίζεται. Για να διαβάσετε τις ενδιαφέρουσες αυτές παρεμβάσεις κάντε κλικ εδώ για να τις διαβάσετε σε pdf.
Πηγή: Thinkmarkets.

Τι άραγε απόγινε εκείνη η "Διακινδύνευση";

Γράφοντας το προηγούμενο post για τις 100+ τράπεζες που έχουν πτωχεύσει στις ΗΠΑ μου ήρθε στο μυαλό αυτή η μόδα που είχε συνεπάρει κάποιους διανοούμενους πριν λίγα χρόνια και είχαν φτιάξει κι ολάκερη σχολή περί Risk Society!!!



Τους θυμάστε; Γιατί δεν τους βλέπω να είναι ιδιαίτερα λαλίστατοι τελευταία.... Καιρός να γράψουν κάτι σαν αυτό..

Οι Ενενηνταοκτώ Τράπεζες που έριξαν κανόνι στις ΗΠΑ .. till now!

Αναρωτηθήκατε ποτέ πόσες αμερικανικές τράπεζες έπεσαν θύματα της κρίσης (που οι ίδιες δημιούργησαν); Μιας και ακούμε μόνο τα ηχηρά ονόματα, ιδού η λίστα με όλα τα τραπεζικά ιδρύματα των ΗΠΑ που έχουν πτωχεύσει από πέρσι τον Ιανουάριο. Το 2008 συνολικά 26 τράπεζες αιτήθηκαν πτώχευσης εκ των οποίων οι 22 το β' εξάμηνο του 2008. Για το 2009 ο αριθμός των θυμάτων έχει ως τώρα διαμορφωθεί στα 72 και ο αριθμός ανεβαίνει κι άλλο. Από τον κατάλογο λείπουν και καμιά 20αριά Credit Unions. (Πηγή: FDIC).


Επίσης, απουσιάζουν οι εξής τραπεζολεβιάθαν: η Lehman Brothers, η Bear Stearns και η Wachovia που ήταν investment banks κι όχι commercial banks. Επιπλέον, στον κατάλογο πρέπει να προστεθούν τα πιστωτικά ιδρύματα χορήγησης επισφαλών στεγαστικών δανείων (τα λεγόμενα subprime mortgage lenders) όπως οι Countrywide Financial, Fannie Mae και Freddie Mac. Τέλος, ο κατάλογος συμπληρώνεται με τον ασφαλιστικό γίγαντα AIG (American International Group).

2009:

Bank Name City State CERT # Closing Date Updated Date Community First Bank Prineville OR 23268 August 7, 2009 August 7, 2009 Community National Bank of Sarasota County Venice FL 27183 August 7, 2009 August 7, 2009 First State Bank Sarasota FL 27364 August 7, 2009 August 7, 2009 Mutual Bank Harvey IL 18659 July 31, 2009 August 5, 2009 First BankAmericano Elizabeth NJ 34270 July 31, 2009 August 5, 2009 Peoples Community Bank West Chester OH 32288 July 31, 2009 August 5, 2009 Integrity Bank Jupiter FL 57604 July 31, 2009 August 5, 2009 First State Bank of Altus Altus OK 9873 July 31, 2009 August 5, 2009 Security Bank of Jones County Gray GA 8486 July 24, 2009 July 30, 2009 Security Bank of Houston County Perry GA 27048 July 24, 2009 July 30, 2009 Security Bank of Bibb County Macon GA 27367 July 24, 2009 July 30, 2009 Security Bank of North Metro Woodstock GA 57105 July 24, 2009 July 30, 2009 Security Bank of North Fulton Alpharetta GA 57430 July 24, 2009 July 30, 2009 Security Bank of Gwinnett County Suwanee GA 57346 July 24, 2009 July 30, 2009 Waterford Village Bank Williamsville NY 58065 July 24, 2009 July 30, 2009 Temecula Valley Bank Temecula CA 34341 July 17, 2009 July 23, 2009 Vineyard Bank Rancho Cucamonga CA 23556 July 17, 2009 July 23, 2009 BankFirst Sioux Falls SD 34103 July 17, 2009 July 23, 2009 First Piedmont Bank Winder GA 34594 July 17, 2009 July 23, 2009 Bank of Wyoming Thermopolis WY 22754 July 10, 2009 July 15, 2009 Founders Bank Worth IL 18390 July 2, 2009 July 7, 2009 Millennium State Bank of Texas Dallas TX 57667 July 2, 2009 July 7, 2009 First National Bank of Danville Danville IL 3644 July 2, 2009 July 7, 2009 Elizabeth State Bank Elizabeth IL 9262 July 2, 2009 July 7, 2009 Rock River Bank Oregon IL 15302 July 2, 2009 July 7, 2009 First State Bank of Winchester Winchester IL 11710 July 2, 2009 July 7, 2009 John Warner Bank Clinton IL 12093 July 2, 2009 July 8, 2009 Mirae Bank Los Angeles CA 57332 June 26, 2009 August 6, 2009 MetroPacific Bank Irvine CA 57893 June 26, 2009 August 6, 2009 Horizon Bank Pine City MN 9744 June 26, 2009 August 6, 2009 Neighborhood Community Bank Newnan GA 35285 June 26, 2009 August 6, 2009 Community Bank of West Georgia Villa Rica GA 57436 June 26, 2009 August 6, 2009 First National Bank of Anthony Anthony KS 4614 June 19, 2009 August 6, 2009 Cooperative Bank Wilmington NC 27837 June 19, 2009 August 6, 2009 Southern Community Bank Fayetteville GA 35251 June 19, 2009 August 6, 2009 Bank of Lincolnwood Lincolnwood IL 17309 June 5, 2009 August 6, 2009 Citizens National Bank Macomb IL 5757 May 22, 2009 August 6, 2009 Strategic Capital Bank Champaign IL 35175 May 22, 2009 August 6, 2009 BankUnited, FSB Coral Gables FL 32247 May 21, 2009 August 6, 2009 Westsound Bank Bremerton WA 34843 May 8, 2009 August 6, 2009 America West Bank Layton UT 35461 May 1, 2009 August 6, 2009 Citizens Community Bank Ridgewood NJ 57563 May 1, 2009 August 6, 2009 Silverton Bank, NA Atlanta GA 26535 May 1, 2009 August 6, 2009 First Bank of Idaho Ketchum ID 34396 April 24, 2009 August 6, 2009 First Bank of Beverly Hills Calabasas CA 32069 April 24, 2009 August 6, 2009 Michigan Heritage Bank Farmington Hills MI 34369 April 24, 2009 August 6, 2009 American Southern Bank Kennesaw GA 57943 April 24, 2009 August 6, 2009 Great Basin Bank of Nevada Elko NV 33824 April 17, 2009 August 6, 2009 American Sterling Bank Sugar Creek MO 8266 April 17, 2009 August 6, 2009 New Frontier Bank Greeley CO 34881 April 10, 2009 August 6, 2009 Cape Fear Bank Wilmington NC 34639 April 10, 2009 August 6, 2009 Omni National Bank Atlanta GA 22238 March 27, 2009 August 6, 2009 TeamBank, NA Paola KS 4754 March 20, 2009 August 6, 2009 Colorado National Bank Colorado Springs CO 18896 March 20, 2009 August 6, 2009 FirstCity Bank Stockbridge GA 18243 March 20, 2009 August 6, 2009 Freedom Bank of Georgia Commerce GA 57558 March 6, 2009 August 6, 2009 Security Savings Bank Henderson NV 34820 February 27, 2009 August 6, 2009 Heritage Community Bank Glenwood IL 20078 February 27, 2009 August 6, 2009 Silver Falls Bank Silverton OR 35399 February 20, 2009 August 6, 2009 Pinnacle Bank of Oregon Beaverton OR 57342 February 13, 2009 August 6, 2009 Corn Belt Bank & Trust Co. Pittsfield IL 16500 February 13, 2009 August 6, 2009 Riverside Bank of the Gulf Coast Cape Coral FL 34563 February 13, 2009 August 6, 2009 Sherman County Bank Loup City NE 5431 February 13, 2009 August 6, 2009 County Bank Merced CA 22574 February 6, 2009 August 6, 2009 Alliance Bank Culver City CA 23124 February 6, 2009 August 6, 2009 FirstBank Financial Services McDonough GA 57017 February 6, 2009 August 6, 2009 Ocala National Bank Ocala FL 26538 January 30, 2009 August 6, 2009 Suburban FSB Crofton MD 30763 January 30, 2009 August 6, 2009 MagnetBank Salt Lake City UT 58001 January 30, 2009 August 6, 2009 1st Centennial Bank Redlands CA 33025 January 23, 2009 August 6, 2009 Bank of Clark County Vancouver WA 34959 January 16, 2009 August 6, 2009 National Bank of Commerce Berkeley IL 19733 January 16

2008:

Sanderson State Bank En Español	Sanderson	TX	11568	December 12, 2008	August 6, 2009
Haven Trust Bank	Duluth	GA	35379	December 12, 2008	August 6, 2009
First Georgia Community Bank	Jackson	GA	34301	December 5, 2008	August 6, 2009
PFF Bank & Trust	Pomona	CA	28344	November 21, 2008	August 6, 2009
Downey Savings & Loan	Newport Beach	CA	30968	November 21, 2008	August 6, 2009
Community Bank	Loganville	GA	16490	November 21, 2008	August 6, 2009
Security Pacific Bank	Los Angeles	CA	23595	November 7, 2008	August 6, 2009
Franklin Bank, SSB	Houston	TX	26870	November 7, 2008	August 6, 2009
Freedom Bank	Bradenton	FL	57930	October 31, 2008	August 6, 2009
Alpha Bank & Trust	Alpharetta	GA	58241	October 24, 2008	August 6, 2009
Meridian Bank	Eldred	IL	13789	October 10, 2008	August 6, 2009
Main Street Bank	Northville	MI	57654	October 10, 2008	August 6, 2009
Washington Mutual Bank	Henderson	NV	32633	September 25, 2008	April 24, 2009
Washington Mutual Bank FSB	Park City	UT	32633	September 25, 2008	August 6, 2009
Ameribank	Northfork	WV	6782	September 19, 2008	August 6, 2009
Silver State Bank En Español	Henderson	NV	34194	September 5, 2008	August 6, 2009
Integrity Bank	Alpharetta	GA	35469	August 29, 2008	August 6, 2009
Columbian Bank & Trust	Topeka	KS	22728	August 22, 2008	August 6, 2009
First Priority Bank	Bradenton	FL	57523	August 1, 2008	August 6, 2009
First Heritage Bank, NA	Newport Beach	CA	57961	July 25, 2008	August 6, 2009
First National Bank of Nevada	Reno	NV	27011	July 25, 2008	August 6, 2009
IndyMac Bank	Pasadena	CA	29730	July 11, 2008	August 6, 2009
First Integrity Bank, NA	Staples	MN	12736	May 30, 2008	August 6, 2009
ANB Financial, NA	Bentonville	AR	33901	May 9, 2008	August 6, 2009
Hume Bank	Hume	MO	1971	March 7, 2008	August 6, 2009
Douglass National Bank	Kansas City	MO	24660	January 25, 2008

Εκδήλωση για την κρίση κι ένα νέο μπλογκ

Αναδημοσιεύουμε μια ενδιαφέρουσα και αξιόλογη πρωτοβουλία πανεπιστημιακών για την κρίση. Δημοσιεύεται σε ένα νέο, και με συναφή θεματολογία, μπλογκ που ξεκίνησε πριν λίγες μέρες με τίτλο EVELIXIA-STOP. Όπως μαρτυρά και το όνομά του το EVELIXIA-STOP κατατέμνει και αναλύει τις εργασιακές σχέσεις, δηλονότι ότι έχει απομείνει από αυτές μετά τις αλλεπάλληλες και αδυσώπητες επιθέσεις που αυτές έχουν δεχτεί τα τελευταία 15-20 χρόνια (βρε πως περνάει ο καιρός). Καλωσορίζουμε το νεότευκτο ιστολόγιο στην μπλογκόσφαιρα και του ευχόμαστε καλές διαδρομές.

ΠΡΟΣΚΛΗΣΗ

ΤΗΣ ΠΡΩΤΟΒΟΥΛΙΑΣ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΑΚΩΝ

«ΝΑ ΜΗΝ ΠΛΗΡΩΣΟΥΝ ΟΙ ΕΡΓΑΖΟΜΕΝΟΙ ΤΗΝ ΚΡΙΣΗ»

Η πρωτοβουλία πανεπιστημιακών για τη λήψη άμεσων μέτρων στο πεδίο της αγοράς εργασίας ώστε να μην πληρώσουν οι εργαζόμενοι, ως τα συνήθη θύματα, τα αποτελέσματα της κρίσης που άλλοι δημιούργησαν,

σας καλεί

στην πρώτη εκδήλωση-συζήτηση με αντικείμενο την παρουσίαση της πρωτοβουλίας και τις εισηγητικές θεματικές παρεμβάσεις

την Τρίτη 26 Μαΐου 2009
και ώρα 12.00

στο Εργαστήριο Πολιτικής Επιστήμης
του Πανεπιστημίου Αθηνών
Ξενοφώντος 4, 6ος όροφος

Θα μιλήσουν οι: Δεδουσόπουλος Απόστολος, Καυτανζόγλου Ιωάννα, Κουζής Γιάννης, Μηλιός Γιάννης, Μουδόπουλος Σταύρος.

Άλλο Βερολίνο κι άλλο Πεκίνο: το τραπεζικό λοιμοκαθαρτήριο της Αλεξάντερπλατς και ο καλός οικοδόμος του Σετσουάν

Όπως πληροφορούμαστε, το Υπουργείο Οικονομίας της Γερμανίας καταθέτει νομοσχέδιο για την ίδρυση (εθνικής) "τοξικής τράπεζας". Με το νομοσχέδιο θα παρέχεται στις γερμανικές τράπεζες η δυνατότητα να κάνουν τράμπα τα τοξικά στοιχεία του ενεργητικού τους - τρόπος του λέγειν "ενεργητικό", διότι έτσι όπως έχει γίνει η κατάσταση βεριτάμπλ παθητικό είναι! Συγκεκριμένα, με τη ρύθμιση αυτή, οι τράπεζες θα μπορούν να παρκάρουν στην Τράπεζα-Καραντίνα μέχρι και το 90% των επισφαλών τους παγίων. Στη συνέχεια θα αντικαθιστούν τα παρκαρισμένα τοξικά στοιχεία με φρεσκότατα ομόλογα ίσης αξίας που θα εκδίδουν οι ίδιες (αν βέβαια αυτό γινόταν στην Ελλάδα μην έχετε ουδεμία αμφιβολία ότι οι τράπεζες θα έβαζαν το ίδιο το Κράτος να εκδώσει αυτά τα ομόλογα). Αυτά τα νέα και αποστειρωμένα ομόλογα θα είναι βεβαιώς εγγυημένα από το Γερμανικό Δημόσιο στο οποίο όμως οι τράπεζες θα πληρώσουν αντισταθμιστικά μία προμήθεια για τις παρεχόμενες κρατικές εγγυήσεις. Ένα ενδιαφέρον στοιχείο της σχεδιαζόμενης παρέμβασης είναι η σύσταση ενός ειδικού ταμείου στο οποίο οι τράπεζες θα καταβάλλουν την όποια διαφορά προκύψει ανάμεσα στη λογιστική και την πραγματική τιμή των τοξικών στοιχείων - τιμή που θα καθορίζεται από ορκωτούς αξιολογητές. Μένει να δούμε πως θα λειτουργήσει στην πράξη αυτό το "λαζαρέτο" τοξικών και δηλητηριωδών αξιών: τι στοιχεία θα προσπαθήσουν να απολυμάνουν, σε τι τιμές, και με τι είδους ιατρική αγωγή;

Κι ενώ οι Γερμανοί ασχολούνται με την δική τους Budensbadbank, οι Κινέζοι βαδίζουν σ' έναν πολύ διαφορετικό δρόμο που και τους ταιριάζει καλύτερα και φαίνεται να αποδίδει περισσότερο στο πλαίσιο του δικού τους μακροοικονομικού περιβάλλοντος. Το κολοσιαίο οικονομικό πακέτο στήριξης της οικονομίας (568 δισ. δολάρια) που επέλεξε η Κίνα ως μεσο αντιμετώπισης της διεθνούς ύφεσης ήταν σαφέστατα προσανατολισμένο στην κατασκευή υποδομών. Φαίνεται ότι αποδίδει καρπούς - και μάλιστα σε σύντομο χρόνο. Το α' 4μηνο του 2009 οι επενδύσεις σε υποδομές αυξήθηκαν κατά 30,5%. Με τον τρόπο αυτό οι Κινέζοι αναπληρώνουν τις απώλειες που έχει η οικονομία τους από τις εξαγωγές δίνοντας της οξυγόνο για να αναπνέει κανονικά μέχρι να αρχίσει να ανακάμπτει το διεθνές εμπόριο. Παρά την πτώση των εξαγωγών, αλλά και λόγω της πτώσης των εισαγωγών, η Κίνα έχει την πολυτέλεια να αντιμετωπίζει την κρίση έχοντας εμπορικό πλεόνασμα 13 δισ. δολαρίων και αύξηση του ΑΕΠ 6,1% στο α' 3μηνο του 2009. Αν η στρατηγική τής Κίνας αντέξει σε βάθος χρόνου - τα χρήματα που απαιτούνται τα έχει - μάλλον θα δούμε την Κίνα να σέρνει το χορό και τελικά να ανασύρει την παγκόσμια οικονομία από την κινούμενη άμμο στην οποία βυθίζεται - εκτός κι αν τραβήξει και την Κίνα μέσα! Πράγμα θεωρητικά δυνατόν, αλλά πρακτικά απίθανο.

Stress Tests: Αναλυτικά τα αποτελέσματα των τεστ κοπώσεως για κάθε τράπεζα των ΗΠΑ

Ανακοινώθηκαν πριν λίγες ώρες τα επίσημα αποτελέσματα των τεστ κοπώσεως των δεκαεννιά μεγαλύτερων τραπεζών των ΗΠΑ (αυτών που η κυβέρνηση Ομπάμα θεωρεί "too big to fail").

Δέκα από τις δεκαεννιά τράπεζες απέτυχαν στο τεστ κοπώσεως. Ωστόσο, το συνολικό ύψος των επιπλέον απαιτούμενων κεφαλαίων είναι μικρό σε σύγκριση με άλλες εκτιμήσεις (π.χ. του Brookings Institute που θεωρεί πιθανότερο ένα ποσό μεταξύ 100 και 200 δισ. δολαρίων).

Πριν δώσουμε αναλυτικά τα αποτελέσματα για κάθε τράπεζα να πούμε δυο λόγια για τη μεθοδολογία. Καταρχήν να πούμε ότι στο τεστ δεν υποβλήθηκαν όλες οι τράπεζες αλλά μόνον αυτές με περιουσιακά στοιχεία άνω των 100 δισ. δολαρίων. Δεύτερον, δυο λόγια για τη φιλοσοφία της όλης άσκησης: το τεστ έγινε για να δει η αμερικανική κυβέρνηση πόσο αντέχουν οι τράπεζες με βάση το υποθετικό σενάριο ότι η κρίση βαθαίνει ακόμη περισσότερο στους προσεχείς μήνες. Έτσι η κυβέρνηση των ΗΠΑ θα γνωρίζει ποιες τράπεζες έχουν πραγματική ανάγκη και ποιες όχι. Επίσης, τα τεστ αντοχής αποσκοπούν να διασφαλίσουν ότι οι τράπεζες θα χρησιμοποιήσουν συνετά τα χρήματα από το πακέτο Ομπάμα (700 δισ.).

Για να γίνει αυτό οι τράπεζες υποχρεώθηκαν ν' ανοίξουν διάπλατα τα βιβλία τους στις αρμόδιες ρυθμιστικές αρχές - πολύ περισσότερο απ' ότι τους τα ανοίγουν συνήθως. Το χείριστο σενάριο (worst case scenario) στηρίχθηκε στην παραδοχή ότι η κρίση βαθαίνει ακόμη περισσότερο, τόσο που η ανεργία φθάνει στο 10,3%, το ΑΕΠ συρρικνώνεται κατά 3,3% το 2009 και οι τιμές κατοικίας πέφτουν ένα επιπλέον 22%. Αν κάτι τέτοιο συμβεί οι δεκαεννιά τράπεζες υπολογίζεται ότι θα χάσουν φέτος και του χρόνου περί τα 600 δισ. δολάρια (ας σημειωθεί παρεπιμπτόντως ότι το σενάριο αυτό κάθε άλλο παρά ακραίο είναι - βλέπε προηγούμενη ανάρτησή μας).

Στη συνέχεια το σύστημα λαμβάνει υπόψη τα στοιχεία ενεργητικού των τραπεζών καθώς και την ενίσχυση από το πακέτο Ομπάμα μέσω του οποίου έχουν κατανεμηθεί στις τράπεζες περί τα 200 δισ. δολάρια. Τέλος, στη βάση αυτή εξάγεται αν και πόσα επιπλέον κεφάλαια χρειάζεται μια τράπεζα για να ανταπεξέλθει σε μια επιδείνωση της κρίσης. Οι τράπεζες που απέτυχαν στο τεστ αντοχής θα πρέπει μέχρι τις 8 Ιουνίου να έχουν εκπονήσει ένα σχέδιο άντλησης των επιπλέον κεφαλαίων που θα χρειαστούν ως μαξιλάρι (cushion funds) και μέχρι τις 9 Νοεμβρίου θα πρέπει να το έχουν υλοποιήσει. Μένει να δούμε αν οι δέκα ασθενείς θα μπορέσουν (και πώς) να αντλήσουν τα επιπλέον αυτά κεφάλαια.

Κατά τράπεζα τα αποτελέσματα είναι τα εξής (στο τέλος επισυνάπτεται μέσω Scribd και το επίσημο έγγραφο της FED σε pdf αρχείο - 38 σελίδες):

ΠΙΣΤΩΤΙΚΟ -------------ΑΠΑΙΤΟΥΜΕΝΑ ΕΠΙΠΛΕΟΝ
ΙΔΡΥΜΑ ------------------ΚΕΦΑΛΑΙΑ σε δισ. $ (SCAP Buffer)

1. American Express -----------------------------Δεν απαιτούνται
2. Bank of America -------------------------------33,9
3. BB&T ----------------------------------------- Δεν απαιτούνται
4. The Bank of New York Mellon -----------------Δεν απαιτούνται
5. Capital One Financial Corp. --------------------Δεν απαιτούνται
6. Citigroup --------------------------------------5,5
7. Fifth Third Bancorp ----------------------------1,1
8. GMAC LLC (σκέλος της General Motors) ----- 11,5
9. Goldman Sachs --------------------------------Δεν απαιτούνται
10. JP Morgan Chase -----------------------------Δεν απαιτούνται
11. KeyCorp --------------------------------------1,8
12.MetLife ---------------------------------------Δεν απαιτούνται
13.Morgan Stanley -------------------------------1,8
14.PNC Financial Services ----------------------- 0,6
15.Regions Financial Corp. ----------------------- 2,5
16.State Street Corp. -----------------------------Δεν απαιτούνται
17.SunTrusts Banks ------------------------------2,2
18.U.S. Bancorp ----------------------------------Δεν απαιτούνται
19.Wells Fargo -----------------------------------13,7

ΣΥΝΟΛΟ ΕΠΙΠΛΕΟΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ: 74,6 δισ.$

US Banks Stress Tests 7 May 2009

Publish at Scribd or explore others: Business & Economics Research software financial

Λουκούλλεια γεύματα στον Οίκο του Χρήματος: οι τραπεζίτες επιμένουν να παζαρεύουν τους όρους του πακέτου των 28 δισ.€

Αυτό που ποτέ κανένας Έλληνας δεν πρέπει να ξεχνάει είναι ότι, ιστορικά, στην Ελλάδα, οι τράπεζες δεν φτιάχτηκαν στο πλαίσιο τους κράτους, αλλά το κράτος στο πλαίσιο των τραπεζών. Με εξαίρεση την Εκκλησία, οι τράπεζες αποτελούν την ισχυρότερη σταθερά του εγχώριου πολιτικού, οικονομικού και κοινωνικού συστήματος.

Για φέτος η Τράπεζα της Ελλάδος εκτιμά ότι η πιστωτική επέκταση θα περιοριστεί στο 6% άντε στο 8%, έναντι 10% που ήταν η αρχική εκτίμηση - ποσοστό φυσικά πολύ χαμηλό σε σχέση με το 2008 που η πιστωτική επέκταση έκλεισε στο 16,4%.

Στις 14 Απριλίου οι τραπεζίτες συναντήθηκαν εκ νέου με τον Υπουργό Παπαθανασίου και συζήτησαν τόσο για το θέμα αυτό όσο και για την πορεία του πακέτου των 28 δισ.€ το οποίο έχει κολλήσει, ή μάλλον το έχουν κολλήσει. Ο Παπαθανασίου θέλει να εμφανίζεται ότι πιστεύει πως αν ενεργοποιηθεί το πακέτο των 28 δισ.€ τότε οι τραπεζίτες θα ανοίξουν τα παραγεμισμένα πουγγιά τους και θα ρίξουν τάλαρα στην αγορά. Εκτίμησή μου είναι ότι κάτι τέτοιο δεν πρόκειται να συμβεί. Η μόνη διαφορά που μπορεί να κάνουν τα 28 δισ.€ είναι να επηρεάσουν ελαφρά την πιστωτική επέκταση και αντί να κλείσει στο 6% να ανέβει στο 7%. Με δυο λόγια ουσιαστικές αλλαγές στρατηγικής από τις τράπεζες δεν πρόκειται να δούμε κι ας λέει ότι θέλει ο Παπαθανασίου.

Ας δούμε λοιπόν τι έχει γίνει με το πολυσυζητημένο πακέτο των 28 δισ.€ το οποίο αν και υποτίθεται ότι το χρειαζόταν η οικονομία αποδείχτηκε ότι δεν το χρειάζονταν και τόσο οι τράπεζες οι οποίες αφού εδώ και 6 μήνες έχουν την πολυτέλεια να παζαρεύουν τους όρους του πακέτου σημαίνει ότι έχουν και την πολυτέλεια να περιμένουν. Ergo δεν το έχουν και τόσο ανάγκη, ή εν πάσει περιπτώσει δεν καίγονται. Άρα το λογικό ερώτημα είναι: ποιος εν τέλει τα έχει ανάγκη; Η απάντηση της κυβέρνησης είναι ότι τα χρήματα τα χρειάζεται η αγορά. Αν είναι έτσι τότε το ερώτημα μετατοπίζεται: αν τα χρειάζεται η αγορά τότε γιατί να τα δώσεις, ή γιατί να τα περάσεις μέσα από τις τράπεζες οι οποίες, ως εκ φύσεως αποθησαυριστικά τέρατα, το μόνο που θα δεχτούν να συζητήσουν είναι το πόσο πολλά θα παρακρατήσουν; Ωστόσο, η κυβέρνηση είναι εγκλωβισμένη σε διλήμματα που δεν της επιτρέπουν να παρακάμψει τις τράπεζες. Πρέπει να πουλήσει ομόλογα και για να τα πουλήσει χρειάζεται τις τράπεζες. Οι τραπεζίτες το γνωρίζουν καλά αυτό και της έχουν αδίστακτα περάσει το καπίστρι στο σβέρκο - τους δε λεονταρισμούς του Υπουργού οι μαμμωνάδες των τραπεζών να είστε βέβαιοι ότι τους ακούνε βερεσέ.

Πάρτε για παράδειγμα το δεύτερο σκέλος των 28 δισ.€ για να δείτε τι γίνεται. Το σκέλος αυτό, συνολικού ύψους 8 δισ.€, περιέργως αποδείχτηκε το πιο πετυχημένο στην εφαρμογή του. Όχι όμως και τόσο περιέργως όπως θα εξηγήσουμε. Αυτό που το 2ο σκέλος προέβλεπε ήταν ότι το κράτος εκδίδει ειδικά ομόλογα τα οποία στη συνέχεια οι τράπεζες θα χρησιμοποιούσαν ως εγγυήσεις για να αντλήσουν (φθηνό) ρευστό από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Από τη σκοπιά των τραπεζιτών, αυτό το σκέλος πλεονεκτούσε έναντι των άλλων δύο καθότι: α) το πρώτο σκέλος των 5 δισ.€ προέβλεπε ότι προκειμένου να πάρουν τα κεφάλαια θα έδιναν προνομιούχες μετοχές στο Κράτος - αντάλλαγμα που θα έμπαζε, έστω και κουτσουρεμένα ήτοι χωρίς δικαίωμα ψήφου, το Κράτος στη Διοίκηση των υποθέσεων αυτών των Ιερών Οίκων του Χρήματος και β) το τρίτο σκέλος των 15 δισ.€ που προέβλεπε ότι οι ίδιες οι τράπεζες θα εξέδιδαν ομόλογα τα οποία θα εγγυόταν το Ελληνικό Δημόσιο, θεωρήθηκε εξ αρχής ασύμφορο αφού οι τραπεζίτες θα υποχρεώνονταν να πληρώσουν τόκο στους αγοραστές των ομολόγων αυτών.

Μοιραία λοιπόν, κι άρα όχι και τόσο περίεργα, οδηγηθήκαμε στην επιτυχή πορεία του 2ου σκέλους και στην εμπλοκή του 1ου και 3ου σκέλους. Το 2ο σκέλος των 8 δισ.€ ήταν σαφώς το πιο συμφερτικό για τους Μαμμωνάδες. Γι' αυτό άλλωστε απορροφήθηκε σύντομα και απρόσκοπτα σχεδόν όλο. Όμως το σκανδαλώδες δεδομένο αυτού του σκέλους είναι ότι σχεδόν τίποτε από αυτά τα 8 δισ.€ δεν κατέληξε στην αγορά! Κι αυτό διότι οι τραπεζίτες το χρησιμοποίησαν για να αναχρηματοδοτήσουν δικές τους υποχρεώσεις και ανοίγματα από προηγούμενα έτη. Άρα τα 8 δισ.€ θα πρέπει να θεωρούνται δώρο της κυβέρνησης στις τράπεζες για να κλείσουν ολότελα δικές τους τρύπες.

Το 1ο σκέλος θα μπορούσε να ήταν επίσης ελκυστικό αν παρέμενε έτσι όπως το είχε συλλάβει αυτός ο αγνός και ανιδιοτελής "οραματιστής" ονόματι Αλογοσκούφης. Στην εκδοχή Αλογοσκούφη το 1ο σκέλος προέβλεπε ότι το κράτος θα έδινε ζεστό μετρητό για τις προνομιούχες μετοχές που θα έπαιρνε! Αυτό στη συνέχεια άλλαξε και αντί για μετρητό το κράτος θα έδινε ομόλογα - κι αυτό διότι όπως σύντομα διαπίστωσε ο νέος Υπουργός δεν υπήρχε ούτε σάλιο κι όχι επειδή αίφνης η κυβέρνηση αποφάσισε να γίνει πιο συνετή στη διαχείριση των χρημάτων του έλληνα φορολογούμενου. Πάντως ακόμη και στη συνάντηση που έγινε πριν δυο βδομάδες οι τραπεζίτες αποπειράθηκαν να ξαναθέσουν το ζήτημα στον Παπαθανασίου και είχαν το θράσος να ζητήσουν να πάρουν ζέστο μετρητό για τις προνομιούχες μετοχές που θα δώσουν στο Κράτος! Η ουσία για το 1ο σκέλος των 5 δισ.€ είναι ότι αν και έχουν εγκριθεί 4 δισ.€ δεν έχει μέχρι σήμερα εκταμιευθεί ούτε σεντς. Υπενθυμίζουμε ότι το 1 δισ.€ που έχει μείνει στα αζήτητα ανήκει δυνητικά στην Εθνική Τράπεζα, η οποία εξ αρχής υπονόμευσε το μέτρο, δεδομένου ότι από τα 1,45 δισ.€ που της είχαν κατανεμηθεί τελικά εδέησε να τους κάνει τη χάρη και να τραβήξει μόνο 350 εκατ.€. Πάντως ένας από τους βασικούς λόγους που τα golden boys των τραπεζικών διοικήσεων δεν θέλουν στα πόδια τους το Δημόσιο είναι για να μπορούν να απονέμουν στους εαυτούς τους τα αστρονομικά μπόνους που αποφασίζουν!

Το 3ο σκέλος των 15 δισ.€ είναι μακράν το πιο προβληματικό. Αυτό το είχαμε ήδη προβλέψει από αυτό εδώ το μπλογκ και μάλιστα από πολύ νωρίς (12 Ιαν. 2009) όταν τα πράγματα ήταν ακόμη υπό διαμόρφωση. Μέχρι και σήμερα έχει ενεργοποιηθεί μόνο 1 από τα συνολικά 15 δισ.€, με τις Alpha Bank και Eurobank να έχουν αντλήσει το πενιχρό ποσό των 500 εκατ.€ η καθεμιά.Αυτό συμβαίνει γιατί οι τράπεζες στο σκέλος αυτό θα πρέπει να εκδόσουν οι ίδιες τα ομόλογα πληρώνοντας, επιπλέον του επιτοκίου euribor, 0,95% προμήθεια προς το Δημόσιο συν το εκάστοτε spread. Έτσι, για παράδειγμα, ένα τρίμηνο τραπεζικό ομόλογο θα κοστίσει στην τράπεζα περίπου 4,5% ενώ αν έπαιρνε κρατικό ομόλογο (του οποίου τους τόκους θα πλήρωνε το Δημόσιο) θα δανειζόταν από την ΕΚΤ με 1,5%. Ουσιαστικά λοιπόν οι τραπεζίτες απαιτούν από το Κράτος να χρηματοδοτήσει το όλο σύστημα και να επιβαρυνθεί αυτό εξ ολοκλήρου με το spread των επιτοκίων!

Θα κάνω εδώ άλλη μία πρόβλεψη, κι ελπίζω να διαψευστώ. Για να πέσει και η απαραίτητη επικοινωνιακή στάχτη στα μάτια του κόσμου εκτιμώ πως και η ΕΤΕ θα ενεργοποιήσει ένα μικρό κομμάτι του 3ου σκέλους, άντε και κανένας άλλος, για να πάμε σε μια κατάσταση όπου από τα 15 δισ.€ στο τέλος θα κινητοποιηθούν περί τα 4 το πολύ 5 δισ.€. Τα υπόλοιπα προβλέπω να ανακατανέμονται και να μεταφέρονται, ίσως και εξ ολοκλήρου, στο 2ο σκέλος. Αυτό θα συμφέρει τόσο τους τραπεζίτες όσο και την κυβέρνηση: τους τραπεζίτες διότι θα δανείζονται φθηνά από την ΕΚΤ (1,25% ίσως και 1% σε λίγες μέρες που θα πέσει το κεντρικό επιτόκιο της ευρωζώνης) και θα δανείζουν ακριβά· το Ελληνικό Δημόσιο διότι έτσι θα εξασφαλίσει αγοραστές για τα πιο δυσκολοπούλητα (10ετή) ομόλογα που θα βγει να πουλήσει αργότερα. Αν το όλο σενάριο επαληθευθεί τότε δεν είναι απίθανο να δούμε το φετινό δανεισμό να εκτινάσσεται κοντά στα 60 δισ.€ (ειδικά αν πάμε για εκλογές) αποκαλύπτωντας έτσι τη γύμνια των δημόσιων οικονομικών της χώρας.

Άλλωστε πώς αλλιώς να εξηγήσει κανείς ότι κατά τα κριτήρια της Moody's η ΕΤΕ και η Alpha Bank έχουν υψηλότερη αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας (A1) σε σχέση με το Ελληνικό Κράτος (Αa3). Δεν πρόκειται για παράδοξο αλλά για αιτιώδη συνάφεια!

Ο πάτος της κρίσης κατά Ρουμπίνι

Ο Νουριέλ Ρουμπίνι, αμερικανός οικονομολόγος γεννημένος στην Πόλη από Περσοεβραίους γονείς, δεν θέλει και πολλές συστάσεις. Ήδη από το 2005, είχε προβλέψει τη σημερινή παγκόσμια οικονομική κρίση/ύφεση, ασχέτως του γεγονότος ότι τότε δεν τον πολυπαίρνανε στα σοβαρά. Έκτοτε έχει βέβαια αναδειχθεί σε γκουρού του σημερινού κουρελοκαπιταλισμού που κατοικεί στο στοιχειωμένο πύργο των ζόμπι-τραπεζών.


Σήμερα παρουσιάζουμε τις πολύ πιο δυσοίωνες προβλέψεις του Ρουμπίνι για το τι μέλλοι γενέσθαι. Το παραπάνω γράφημα παρουσιάζει τις εκτιμήσεις του IMF, της Goldman Sachs και του Ρουμπίνι για την κατάσταση στην οποία θα βρίσκονται οι αμερικανικές τράπεζες το 2010. Το σενάριο Ρουμπίνι αποκλίνει πολύ από τ' άλλα δύο σενάρια και είναι μακράν το πιο απαισιόδοξο.
Στην πρώτη σειρά παρουσιάζονται οι εκτιμήσεις των τριών αναλυτών για τις απώλειες των αμερικανικών τραπεζών (τοξικά στοιχεία ενεργητικού, φουσκωμένες υπεραξίες κ.τ.λ.): ενώ IMF και Goldman Sachs προβλέπουν συνολικές κεφαλαιακές απώλειες 0,9 με 1 τρισ. δολάρια, ηο Ρουμπίνι τις εκτιμά πολύ παραπάνω στο 1,8 τρισ. δολάρια.
Στη δεύτερη σειρά βλέπουμε τις εισροές-εκροές στα ταμεία των τραπεζών τα ΗΠΑ. Στις εκροές: θα πληρώσουν 90 δισ. δολάρια σε μερίσματα στην περίοδο 2008-10. Στις εισροές: έχουν ήδη κάνει αύξηση μετοχικών κεφαλαίων 510 δισ. δολάρια. Επίσης, τα κέρδη τους για το 2008-10 υπολογίζονται σε 500 δισ. δολάρια. Τέλος θα πάρουν 200 δισ. από το πρόγραμμα TARP2 (Troubled Assets Relief Program) της Αμερικανικής Κυβέρνησης και κάτι ψιλά ύψους 70 δισ. δολαρίων.

Στην τρίτη σειρά βλέπουμε την καθαρή κεφαλαιοποίηση όλου του τραπεζικού συστήματος των ΗΠΑ στο τέλος του 2010. IMF και Goldman Sachs προβλέπουν θετικό πρόσημο στην κεφαλαιοποίηση με 290 και 190 δισ. δολάρια αντίστοιχα. Ο Ρουμπίνι όμως το βλέπει βαθιά στο κόκκινο: 610 δισ. δολάρια θα λείπουν από τα τραπεζικά θησαυροφυλάκια των ΗΠΑ!

Αν ο Ρουμπίνι επαληθευθεί και πάλι, τότε καλύτερα να ξεχάσουμε τα περί εξόδου από την κρίση πριν από το 2012. Ίδωμεν..

Περί Τίγρεων: Μετά την Ισλανδία η σειρά της Λετονίας

Παραιτήθηκε σήμερα ο Πρωθυπουργός της Λετονίας συμπαρασύροντας την κεντροδεξιά κυβέρνηση συνασπισμού της χώρας αυτής που πριν λίγο καιρό είχε στεφθεί τον τίτλο της "Βαλτικής Τίγρεως". Δεν είμαι σε θέση να γνωρίζω γιατί, αλλά διαπιστώνω ότι ο ιός της τρέχουσας ύφεσης προσβάλλει με ιδιαίτερη οξύτητα τις κάθε λογής "Τίγρεις του Χρήματος": πρωτύτερα την "Κέλτικη Τίγρη", τώρα την "Βαλτική Τίγρη" - ευτυχώς θα έλεγα που δεν υπάρχει καμιά "Μεσογειακή Τίγρη" ή καμιά "Τίγρη του Αιγαίου"!

Η παραίτηση, ή μάλλον πτώση, της Λετονικής κυβέρνησης είναι η δεύτερη που προκαλεί η παγκόσμια ύφεση μιας και έχει προηγηθεί η πτώση της Ισλανδικής κυβέρνησης, ενός άλλου Τίγρεως των Βορείων Θαλασσών. Με τον έναν ή τον άλλο τρόπο, και οι δύο αυτές χώρες μέχρι πρόσφατα συνιστούσαν "βέλτιστες πρακτικές" στο λεύκωμα του νεοφιλελεύθερου χρηματιστικού καπιταλισμού, κοσμώντας συχνά τις ακριβές, σομόν συνήθως χρώματος, σελίδες των προπαγανδιστικών φυλλάδων του οικονομικού (και όχι μόνο) τύπου. Η υποδειγματική, από πλευράς τους, συμμόρφωση με το εγχειρίδιο των απανταχού νεοφιλελεύθερων ναών του χρήματος (IMF, World Bank ..) τους εξασφάλιζε για καιρό περίοπτη θέση στο πάνθεον των "βέλτιστων πρακτικών". Συχνά δε αυτές τις χώρες χρησιμοποιούσαν οι κήνσορες της διεθνούς νεοφιλελεύθερης τάξης όταν μέμφονταν τους "ασυμμόρφωτους" κουνώντας τους επικριτικά το δασκαλίστικο δάχτυλο.

Τώρα όμως; Τι έγινε ξαφνικά και τα "καλά παιδιά" της νεοφιλεύθερης τάξης πραγμάτων, τα "τσικό" του παγκοσμιοποιημένου καπιταλισμού, βρέθηκαν στον πάτο της βαθαίνουσας ύφεσης; Γιατί οι ισχυροί διεθνείς προστάτες τους τους άφησαν αβοήθητους; Γιατί η διάσωση των τραπεζών αποτέλεσε υψηλότερη προτεραιότητα από τη διάσωση των οικονομικών τίγρεων και των "βέλτιστων πρακτικών" τους;

Και οι δύο αυτές χώρες ήταν μικρές και ολιγοπληθείς. Η αξία τους σαν "βέλτιστες πρακτικές" σε περίοδο οικονομικης άνθησης αποδεικνύεται ευθέως ανάλογη της απαξίας τους σαν θύματα σε περίοδο ύφεσης. Έτσι είναι. Μια πετυχημένη μικρομειοψηφία πάντα συγκινεί, αλλά μια αποτυχημένη μικρομειοψηφία μπορεί κάλλιστα ν' αγνοηθεί.

Οι πολιτικές ελίτ και των δύο αυτών χωρών ήταν νέες, άπειρες, εύπιστες και ολίγον .. χαζοχαρούμενες μέσα στη γενικότερη ευωχία που διαπερνούσε όλο το δογματικό "ευαγγελιστάν" του Τέλους της Ιστορίας. Τώρα τους έμειναν μόνο τα ιλουστρασιόν εξώφυλλα να τους θυμίζουν πόσο σύντομο, αλλά και πόσο επώδυνο, μπορεί να είναι το "δεκάλεπτο' της διασημότητάς τους στις νιετίες της ιστορίας.

Όμως και οι δύο χώρες είχαν και κάτι άλλο κοινό: λαούς που είχαν καλλιεργήσει υψηλές προσδοκίες και ανάλογο πολιτισμικό επίπεδο. Η Ισλανδία κατέχει την 1η θέση στο Human Development Index και η νεότευκτη Λετονία μια ζηλευτή 45η. Οι λαοί και των δύο χωρών εξεγέρθηκαν καθώς η κρίση βάθαινε. Και στις δύο χώρες σημειώθηκαν εκτεταμένες, και πρωτόγνωρες για τα χρονικά τους, ταραχές που επέφεραν και την τελική πτώση των κυβερνήσεών τους. Όπως θα έλεγε ο Ηράκλειτος: "Οδός άνω κάτω μία και αυτή"...